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备钱买地 11月房企密集发债500亿

2018-11-23 08:43:47 来源: 新京报(北京)
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(原标题:借新还旧,备钱买地 11月房企密集发债500亿)

11月前20天,全国多家房企密集获准发行大额融资,合计数额超过500亿。为了应对11月集中兑付的旧债,以及即将到来的井喷式土地供应,这一数字还将上涨。仅11月19日、20日,8笔公司债获准及发行,金额超过200亿。

11月,房企最多的新闻当数发债。虽然从年初到年尾一直“缺钱”,只是到了年底,在销售回款不及预期的环境下,钱不是一般的“紧”了。发债成为房企解决“钱荒“的最好通道。

“11月1-20日,全国多家房地产公司密集获准发行大额融资。合计数额已经超过500亿。”这是中原地产研究中心统计的数据,而且,为了应对11月集中兑付的旧债,及即将到来的井喷式土地供应,这一数字还将上涨。11月19日、20日两天内,8笔公司债获准及发行,金额超过200亿元。

大额发债计划频出,实际发行者少

随着房企销售逐渐放缓,房企明显感到来自销售的回款压力,对资金需求也更加紧迫。据中原地产研究中心统计数据显示,11月截至20日,全国多家房地产公司密集获准发行大额融资,合计数额已经超过500亿。

事实上,房企密集发债现象不仅是在11月。“前10月,房地产企业发债(信用债)规模达4843.81亿元,已远超2017年全年3747.74亿元的规模。其中,三季度规模高达2073.62亿元,远高于去年同期的1409.03亿元。”Wind统计数据这样显示。

临近年底,房企的发债愿望高涨,但目前处于计划、核准阶段的发债数量较多。从11月19日的公告信息来看,计划发债的企业包括中国恒大、华夏控股、葛洲坝,其发债的规模都不小,其中中国恒大10亿美元优先票据即将发行,而华夏控股40亿元短期公司债券和葛洲坝28亿元住房租赁公司债券还处于受理和核准阶段。

在11月20日,花样年的29亿元公司债及首创股份的20亿元绿色公司债券也刚获得证监会核准。

从11月19、20日的企业公告来看,只有福晟集团的10亿元公司债券发行完成和龙光地产的24.9亿元公司债券正在发行。

虽然实际发行者少,但是房企大规模发债的热情并没有减弱。11月15日公告显示,龙湖总计105亿的公司债券和住房租赁专项债券还仅处于提交申请阶段。而在11月初,龙湖刚刚发行完20亿元的公司债。

备钱买地 11月房企密集发债500亿

同样在11月15日,中铁建地产两笔公司债融资计划在上海证券交易所一并受理。一笔为37亿元的私募型,另一笔则为23亿元的小公募型,合计60亿元。

压力大,不惜转向海外高利率融资

11月,房企成功发行的债券多为超短期融资券和美元债券。11月12日,建发股份和滨江集团分别发行了15亿元和9亿元的超短期融资券。11月9日,华远地产发行了2亿美元无抵押定息债券,11月8日,华夏幸福则发行了1亿美元无抵押定息债券。

据某房企相关负责人透露,年底国内发债越来越难了,但是美元债券相对宽松,不过利率也高。

中信证券的分析显示,从目前融资成本来看,海外融资的成本逐渐增加,风险逐渐加大,未来占比可能会下降。

虽然海外融资成本明显上涨,叠加汇率的波动,压力非常大,但房企在资金压力加大之下,需求量也非常大。中原地产首席分析师张大伟这样认为,2018年虽然房企销售有望刷新历史纪录,但销售业绩涨幅逐渐放缓,在规模化竞争格局背景下,房地产企业对资金的需求很迫切。 2018年四季度,房地产企业最重要的工作就是融资。

“虽然融资成本处于高位,但大部分房企平稳,特别是龙头房企公司债的融资成本,基本在5%左右。对于这些企业来说,明显缓解了资金压力。”张大伟这样表示。

此外,张大伟认为,目前,中型房企仍在加速拿地,这也推动了房地产企业的融资需求。来自财政部的数据显示,2018年首十月的土地出让收入超4.7万亿 同比增长32.1%。

而在11月,热点城市土地供应加速井喷。11月7日,济南挂牌12宗土地。同一天,广州集中挂牌18宗地块。而在11月份,北京也将迎来年内土地出让高峰。

业内人士表示,在这个11月,房地产企业除了发债,就是拿地,拿地越多,需要的钱也越多,发债也越多。

11月集中兑付,发新债偿旧债

年底,很多发债的房企不仅仅是为了拿地,项目运营及偿还旧债也成为不少房企发债募集资金的主要用途。其中,美的置业将发行的10亿元公司债全部用于偿还公司有息债务,不用于购买土地。

在10月,万科拟发行10亿超短期融资券,用于补充流动资金,偿还到期债务;阳光城拟发行4亿元中期票据,用于普通商品房项目开发建设。华侨城拟发行25亿元中期票据,用于偿还到期债券。

可见,“偿旧债”已成为许多房企发新债的原因。

Wind数据显示,2018年全年公司债和企业债合计有2638只已经兑付或即将兑付,涉及到期偿还、提前兑付和回售,预计规模1.43万亿元,较2017年大幅增长近60%。由此,今年债券违约也创历史新高,11月债券到期潮也已来临,风险稍大的企业债和公司债本月到期210只,需偿还1500多亿元,成为今年月兑付规模第二大。

从11月份这210只需要兑付的债券来看,共有200个不同的发行主体,即只有少数发行人有2只或以上的债券需要偿还。其中资本货物行业的发行人数量最多,达84家。紧随其后的就是房地产行业,数量也达27家。随着时间的推移,后期提前兑付、回售等或许还会增加,预计12月份需要偿还的规模会更大。

张大伟也认为,随着监管层严控银行信贷和信托资金违规进入房地产市场,房企融资难度越来越大。从各地楼市调控看,预计房企的资金还会继续受到压力。在这种情况下,发债等渠道还有可能继续收紧。2018年将是房企最近4年资金压力最大的一年,而且2019年依然将持续面临资金压力。

新京报记者 袁秀丽 编辑 陈哲婉 校对 杨许丽

郭雪 本文来源:新京报 责任编辑:郭雪
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