央广网北京11月22日消息（记者蒋勇）据中央广播电视总台经济之声《天下财经》报道，最新一期贷款市场报价利率LPR报价22日出炉，央行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%。至此，LPR已经连续19个月保持不变。虽然央行“按兵不动”，但企业贷款加权平均利率却持续处于历史较低水平，背后是什么原因？
虽然LPR连续多月按兵不动，但是央行第三季度货币政策执行报告显示，9月，企业贷款加权平均利率为4.59%，同比下降0.04个百分点，持续处于历史较低水平，金融对实体经济的支持效果持续显现。
小微企业贷款利率下降的幅度更为明显。9月，普惠小微企业贷款利率为4.89%，较去年12月下降0.19个百分点。
光大证券首席固收分析师张旭表示，在LPR改革前，由于贷款利率存在地板价，所以放贷给大企业的性价比明显高于小微企业，导致金融机构“傍大款”“嫌贫爱富”。现在，贷款利率的隐性下限被打破，银行贷给大企业的优势不再明显，这增加了金融机构向小微企业供给资金的意愿，相应地提高了小微企业信贷市场竞争性，其结果是推动小微企业实际贷款利率继续稳中有降。
央行第三季度货币政策执行报告还显示，9月贷款利率出现了边际回升的现象。比如，9月新发放贷款利率较6月上升7个基点，一般贷款利率上升10个基点，个人住房贷款利率上升12个基点。
博智宏观论坛学术委员会委员、中国东方资产前首席经济学家吴庆分析，利率上涨的主要原因是在LPR的基准上，商业银行对一些认为风险比较高的业务会加收比较高的风险贴水。今年前几个月，某一些行业出现了风险比较高的事件，还有房地产等行业发生了一些波动，可能会对商业银行对风险的判断有直接影响。
在吴庆看来，今后一段时期，我国货币政策选择的难度在加大，因为面临着国内、国际两难的局面。
“经济增长总的来说下行压力还是存在的，国内从货币政策来讲，促进经济增长的要求是存在的，而且有可能还要加强。所以从利率上来讲，我们并没有很强的加息动力。但从国际因素来看，中央银行收紧货币政策的步调基本上是在强化，利率可能会有一个上涨的趋势。国内、国际两方面都要考虑，这两个方面因素的影响方向是相反的，当然也会影响到LPR变化的方向以及变化的幅度。”吴庆说。
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