报告：40家典型上市房企4月融资额环比下降78%

“2022年4月，同策研究院监测的40家典型上市房企共完成融资金额折合人民币共计300.96亿元 ，环比下滑78.13%。”5月6日，同策研究院在发布的《房企融资月报》中表示。

同策研究院研究员陈舒表示，4月由于是上市房企年度报告披露的最后期限截止，多数房企的重点在年度报告的审计与发布，以A股上市房企为主。年报尚未发布，在一定程度上导致部分金融机构在本月多采取观望态势，影响融资规模。

陈舒认为，针对房地产行业的持续萎靡，近期央行、银保监、深交所公开发声，表示会优化房地产信贷政策，释放更多信贷资源，保持房地产融资平稳有序。从长期来看，房企融资政策面一切向好，但是从政策到实操尚存在一个过程。需要注意的是公告中特别提及“合理”、“正常”的融资需求，以后融资将一切企稳，过去的融资盛况或不复往昔。

2022年2月-4月典型上市房企融资情况对比      数据来源：上市公司公告、同策研究院

4月，40家房企债权融资金额为273.33亿元，占总融资金额比重为90.82%，环比下滑80.08%（3月债权融资总额1371.96亿元）；股权融资金额为27.63亿元，占总融资金额比重为9.18%，环比上升546.06%（3月股权融资总额4.28亿元）。

债权融资方面，4月债权融资方式包括，境内银行贷款（99.82亿元，占比33.17%）、公司债（99.41亿元，占比33.03%）、其他债权融资（71.6亿元，占比23.79%）、信托贷款（2.5亿元，占比0.83%）、中期票据、海外银团贷款、委托贷款（均为0亿元，占比0%）。

2022年4月典型上市房企融资方式占比（单位：亿元，%）

股权融资方面，4月股权融资总额为27.63亿元，占融资总额比为9.18%，环比较上月上升546.06%。其中，境内再融资金额为27亿元，海外配股融资金额为0.63亿元。

同策研究院数据显示，2022年4月房企融资以人民币为主，其次为港元、美元和新加坡元，此外无以其他外币为货币单位的融资行为。外币融资总额较上月减少，融资金额为36.02亿元，环比下滑27.33%（上月外币融资49.56亿元），占融资总额的11.97%。其中，港元融资总额21.78亿元人民币（25.83亿港元），占融资总额的7.24%，环比下滑47.62%；美元融资总额13.24亿元人民币（2亿美元），占融资总额的4.4%；新加坡元融资总额1亿元人民币（0.21亿0），占融资总额的0.33%。

融资成本方面，4月40家典型上市房企融资成本范围在2.4%-6.95%。在已披露的数据中，融资成本最低为招商蛇口发行的其他债权融资，融资金额折合人民币约10亿元，票面利率为2.4%。融资成本最高的为旭辉控股集团发行的公司债，融资金额折合人民币约16.25亿元，票面利率为6.95%。

陈舒进一步指出，4月房企债权融资在无超大额并购贷支撑后，迅速缩水，融资主力转向公司债发行，即便是公司债融资，仍以国企及优质房企为主导。目前，市场上仍存在不少房企资产交易行为，同时不少金融机构贷款需在原有基础上增加抵押物，说明信心还未完全建立，行业风波的影响还未到尽头。但伴随近期中央房地产金融措施的推出和落实，整体融资前景乐观，融资活动将得到逐步恢复。

根据同策研究院数据，40家房企债权融资金额为273.33亿元，环比下滑80.08%（上月债权融资总额1371.96亿元），占总融资金额比重为90.82%。

债权融资方式包括，境内银行贷款（99.82亿元，占比33.17%）、公司债（99.41亿元，占比33.03%）、其他债权融资（71.6亿元，占比23.79%）、信托贷款（2.5亿元，占比0.83%）、中期票据、海外银团贷款、委托贷款（均为0亿元，占比0%）。 

2022年4月典型上市房企债权融资情况（单位：亿元）

具体看，4月排在融资总额第一位的是境内银行贷款，共发生15笔境内银行贷款，融资总额99.82亿元，占比33.17%，环比下滑90.21%，均以融资担保的形式呈现。其中，滨江集团申请浙商银行的项目并购贷，金额最高限为33.79亿元。

位居第二的是公司债，4月共发生8笔，融资总额99.41亿元，占比33.03%，环比上升184.85%。其中，保利和中海外发展共发行5笔境内公司债券，金额总计65亿元；远洋集团发行一笔2025年到期的2亿美元的增信绿色票据；此外，旭辉控股发行一笔19.57亿港元的有担保可换股债券，在之后额外新增发行5.88亿港元，并与先前一笔合并，融资利率为6.95%，远高于3家国企债券发行利率。

位居第三的是其他债权融资，融资总额71.6亿元，占比23.79%，环比下滑65.56%。4月共发生8笔其他债权融资，融资方式包括向金融机构借款、超短期融资券、股权加债券转让等融资手段。雅居乐和花样年分别以股加债形式出售项目公司，共套现约7.6亿元，其中花样年旗下项目公司出售采用新加坡元交易。

信托贷款位列第四，4月融资总额2.5亿元，占比0.83%，环比下滑50%；4月共发生1笔信托贷款，来自中南建设。